第82章 展望2024年，各方面因素都在逐步地转好（2/2）

第三在科技方面。2023年以ChatGPT带动的AI板块大涨为代表，科技板块多次表现优异，芯片、半导体、人工智能等都表现不错。2024年科技板块有望继续出现反复的表现，因为科技属于引领经济发展方向的行业，也是未来可以关注的方向。通过布局科技龙头股来抓住经济转型受益的方向，从长期来看是能够抓住机会的，但是考虑到不同行业的特征不同，所以大致可以按照532的比例来配置大消费、新能源和科技，也就是业绩稳定的消费白马股，要配一半左右的仓位。新能源有业绩支撑，估值又比较低的可以配30%。科技有成长性，但是业绩波动比较大，投资风险也较高，所以可以配20%左右。这样通过大致的比例给大家做参考，来抓住经济转型受益的方向。

当前我国两大风险领域，一个是楼市，一个是地方债。当前在化解这两大风险领域方面，/中/央/.出台了很多政策，包括对楼市的限购，现在措施正在逐步地放松。我认为2024年包括一线城市在内，有可能完全取消限购限贷来推动楼市的企稳。金融支持楼市方面也在出大招，加大金融对房地产的支持力度，特别是对于重要的房企要给予资金支持。在地方债方面也在逐步地化解风险，2024年可能在这个方面还会进一步出大招来降低投资者的担忧。因为地方债的规模较大，/中/央/.层面的负债率其实低于发达国家的水平，/中/央/.通过一定渠道来可以化解地方债，有利于降低投资者的担忧，提振中国股市、中国债市的表现，这两大风险领域在2024年有可能得到有效的化解，投资者不必过于担心。

港股在2024年也有望迎来资金的回流。香港股市经过前期的下跌之后，估值上已经跌到了历史低位区域附近的位置，在全球股市里面处于估值的洼地。另一方面，随着/中/央/.政策不断地落地，中国经济复苏的力度正在增强，这会吸引外资配置中国资产，而很多外资正是通过港股来配置中国资产的。这几年一部分资金从香港流出到了新加坡，甚至有的可能到了印度股市，近期印度股市的市值，甚至一度超过了香港市场的估值总市值。2024年我认为香港市场有望出现恢复型上涨的机会，在提振投资者信心方面，最关键的还是在于经济面能够出现明显的回升，因为股市是经济的晴雨表，经济如果能够出现超预期的回升，经济政策能够发酵落地，香港股市和A股一样都有望出现比较大的回升。另外在市场本身的改革方面，香港特首李家超指示港交所推出了一些提振市场交易的政策，也就是专责小组来采取措施进行改革，来活跃资本市场。资本市场改革可能影响是短期的，长期来看还是要提高经济的活力，经济活力提升了，投资者信心提升了，才能吸引更多的资金流入。香港长期以来是全球的金融中心，这个地位不能够拱手让人，未来还要想方设法采取强有力的政策来巩固香港作为世界金融中心的地位，吸引更多的企业、个人以及资本进入到香港，香港的繁荣和内地的经济发展是互相促进的。

美股方面，2024年美股有一定的不确定性，一方面M/.国大选可能会在政策上出现一定的波动，另一方面M/联.储.连续11次暴力加息，将M/.国的基准利率从0加到了5.25%到5.5%的高位，维持高位的时间比较长，这对于M/.国的企业，M/.国的个人都增加了债务负担，对M/.国经济增长可能也会形成一定的影响。现在来看，M/.国的通胀已经降下来了，11月份CPI也降到了3%点多，这样的话，12月份M/联.储.议息会议应该不会再加息，也就是说M/联.储.本轮加息周期实质上已经在7月份结束，这无疑对于全球资本市场来说是吃了定心丸。但是M/联.储.主席鲍威尔多次强调，现在还不到讨论降息的时候，可能会在较高的基准利率上会维持相当长的一段时间，这对于美股的走势也会形成一定的影响。2024年美股的波动会比2023年明显加大，特别是一些涨幅过大的科技股，波动会更大一些，因为现在很多A股的科技龙头股市值已经接近新高，甚至有的已经创新高，累积了大量的活力盘。而2024年在大选以及经济增长放缓，M/联.储.降息周期不明的情况之下会出现比较大的波动，所以投资者也要注意防范其中的风险。2024年M/联.储.加息已经终结，并且市场已经开始预期M/联.储.降息，这就会导致美元出现高位回落，而人民币出现反弹。

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近期人民币汇率已经出现了快速回升，从原来7.4左右已经回到7.1多，这也就意味着2024年人民币可能会重新回到6字头，这对于吸引外资流入中国优质资产是非常有利的，包括A股和港股在内，中国资产有可能成为外资流入的重要方面，特别是当前A股和港股都处于全球资本市场的估值洼地，而中国经济正在稳步复苏，虽然2023年复苏力度不大，但是市场预期我国稳增经济增长的政策正在逐步落地，并且在楼市、投资等方面可能还会放大招，所以2024年经济复苏的预期正在逐步增强，这对于吸引外资来说是有利的。所以2024年无论是中国经济还是中国类的中国资产都有望出现一些超预期的表现，所以建议大家要保持信心，保持耐心。

2024年在出口贸易方面存在着一些不确定性，既有机遇也有挑战。首先说挑战，2024点全球经济增速放缓的压力比较大，特别是欧美经济有可能会出现一定的放缓，这对于我国贸易产品的需求会形成一定的影响。从机遇的角度来看，我国出口贸易正在面临产业的升级，经济附加值在不断提升，像汽车出口有可能超过日本，成为世界第一大汽车出口国，特别是新能源汽车的出口如火如荼，提升了我国出口产品的附加值，另外像手机等电子产品的出口也有望成为重要的增长点。一些低端产品的出口，特别是代工类的产品，由于人口出现了负增长，劳动力成本的上升，可能有一些代工类的产品转移到东南亚，转移到印度，但是出口的结构是在改善的，所以2024年我国出口贸易整体上可能会保持稳定，但是出口结构改善可能会带来一定的机会。